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184只个股股价已超5178点水平,什么才是真正的“核心资产”?

炒股心态 jstd_admin 143浏览 0评论

184只个股股价已超5178点水平,符合这些特征机构抱团持有!

截至7月31日,沪深两市184只个股股价已经超越了5178点时的水平,其中38只涨幅超xxx。尽管近期有康得新、康美药业、东阿阿胶、大族激光、涪陵榨菜等多只白马股出现不同程度“爆雷”导致股价大幅下挫,但机构抱团白马或核心资产的方式并没有改变,究竟什么样的核心资产才值得持有?什么样的股票要尽量回避呢?

什么是核心资产

一般而言,核心资产应具备所处行业景气度较高、公司为细分行业龙头、在国内乃至国际市场具有核心竞争力、品牌优势突出、基本面稳健、主要依靠内生增长等特征。

虽然核心资产指的是真正有竞争力、有成长性、有龙头地位的公司,但并不等于规模大、市值大的公司,也并不一定以消费板块为主。未来真正的核心资产,应是可以依靠技术进步提高产能,改变人类生活方式的公司,或者可以依靠品牌溢价占据市场垄断地位的公司。

目前包括外资在内的众多机构投资者纷纷“抱团”核心资产,而这些价值龙头核心资产无论业绩还是股价表现在过去几年都相当不错,给投资者带来了可观的回报。

从市场指数看,自2016年至今,上证50指数累计涨幅为20.32%,沪深300指数累计涨幅为2.8%,中证500指数累计涨幅为-35.63%,呈现出市值越大股价涨幅也越大的特征。

从机构持股看,自2016年以来,外资持股比例最高的50只股票明显跑赢市场,而公募“抱团”的消费股,在过去15年年化平均收益率高达29%。

这些优质龙之所以表现优异,一方面与中国经济基本面结构转型、新老分化有关,另一方面也与A股投资者结构近年持续机构化、国际化有关,A股的表现特征也在逐步改变。

国盛证券认为,本轮核心资产的上涨,核心驱动力是增量资金推动,而外资是最重要的边际增量。从相关性来看,外资的入场节奏在很大程度上决定了核心资产的超额收益,外资持仓可以作为重要参考。

此外斗牛财经通过梳理数据发现,北向资金的核心持股均为细分子行业龙头,盈利稳定。

从行业分布来看,主要集中于消费、医药、信息技术等。

如何筛选核心资产

光大证券指出,消费是真成长,科创是政策所向。个股的长期超额收益来自两个维度:一是宏观的周期趋势,二是微观的垄断势力。垄断造就护城河,周期决定护城河的成色。中国已经进入劳动稀缺、资本过剩的新格局,意味着消费和科创是长期具有比较优势的行业。消费占GDP的比重逐步上升,决定了消费的比较优势,科创则是未来十年政策持续发力的大方向。

中泰证券表示下半年主要看好科技成长和核心资产两大方向,并且按照行业龙头或者市值过千亿;市值排行全球前列,且PEG低于国外龙头企业,存在市值重估的空间;资产负债率小于同行业;ROE显著高于同行业;无商誉减值风险等标准了筛选出38只核心资产股票供投资者参考。

风险提示:文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险请自担。

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